اثر کرونا بر بازارهای کالایی
دنیایاقتصاد- محمدحسین بابالو : شیوع ویروس کرونا همانگونه که به تغییر در سبک زندگی افراد منتهی شده به تغییر در بازارها نیز انجامیده است تا جایی که کاهش نرخهایی عجیب را در بازارهای جهانی شاهد بودهایم. این تغییرات بهدلیل تعطیلات هنوز در بازارهای داخلی نمود عینی نداشته است و تا زمانی که در قیمتها اثر آن را به وضوح مشاهده نکنیم نمیتوان اظهارنظر قاطعی در مورد آن داشت. اهمیت قیمت در مکانیزم بازار (آزاد) بر کسی پوشیده نیست و تا زمانی که اثرگذاری دادههای موجود بر نوسان قیمتها را شاهد نباشیم، نمیتوان در این خصوص اظهارنظر قاطعی داشت ولی سادهترین انتظار افت نرخ آنهم بهصورت مستمر است، شاید بتوان سالی شبیه به سال ۹۴ را تخمین زد اگرچه نوسان بهای ارز خود داده مجزایی است که باید در زمان خود به آن پرداخت. در هر حال بازارها انتظار یک جریان نزولی را مخفی نمیکنند شاید بازار در کوتاهمدت تا میانمدت راهی جز پذیرش این احتمال را در پیش نداشته باشد.
اثر کرونا بر بازارهای کالایی
بازارهای کالایی در داخل کشور یا بازارهای بینالمللی غالبا از یک مکانیزم تبعیت میکنند یعنی میتوان انتظار داشت که نوسان نرخ در غالب بازارها اغلب از یک الگو تبعیت کنند اگرچه استثنا در این حوزه وجود دارد. در بازار داخلی آن دسته از کالاهایی که چهره در تولید یا ایجاد محصولات دیگر بهکار میروند بیش از همه از این الگوی تجربی تبعیت میکنند آنهم در شرایطی که اغلب ویژگیهای فنی متضادی با یکدیگر دارند. بهعنوان مثال شرایط بازارهای فولاد، فلزات یا محصولات پتروشیمی شاید هیچ شباهتی با یکدیگر نداشته باشند ولی بازار مصرف و شرایط مشابه صادراتی محصولات نهایی موجب شده تا تبعیت نسبی قیمتها از یکدیگر را شاهد باشیم اگرچه در نهایت به اوضاع کلی در اقتصاد کلان باز میگردد.
تغییر در میزان نقدینگی و تورم انتظاری، نوسان بهای ارز آزاد یا نیمایی، نوسان قیمتهای جهانی یا سبک زندگی افراد و سبد خرید خانوار در بازههای زمانی مختلف مواردی است که تاثیرات نسبتا مشابهی را بر بازارهای کالایی برجای میگذارد گویی بازارها اغلب از یک الگوی مشخص تبعیت میکنند. این شرایط در دوره زمانی فعلی که با شیوع ویروس کرونا همراه شده است تغییراتی بسیار شدید را در بر داشته که شاید سالهایسال مشابه آن را حس نکرده باشیم. البته در بازارهای جهانی شاهد سقوط آزاد نرخ هستیم که سرسلسله کاهش قیمتها را میتوان در بازار نفت و فرآوردههای آن مشاهده کرد.
اثر شیوع ویروس کرونا بر بازارهای داخلی هنوز مشخص نیست به این معنی که اطلاعات چندانی در این خصوص در دسترس قرار ندارد. این وضعیت آنهم بعد از نزدیک به دو هفته تعطیلی سازوکارهای تجاری و البته نزدیک به یک ماه نیمهتعطیل بودن بسیاری از فعالیتها و نوسان نرخ نشانهای از در اختیار داشتن اطلاعات جدید را ارائه نمیکند، بنابراین حرف چندانی برای گفتن باقی نمیماند. چیزی که میدانیم از چیزهایی که نمیدانیم بسیار کمتر است. میدانیم که نزدیک به سه هفته تا آغاز ماه رمضان زمان باقی است و اگر قرار به رونق سازوکارهای معاملاتی و تولیدی است، در همین زمان محدود باید شاهد خودنمایی آنها باشیم. ماه رمضان هم زمانی سنتی برای کاهش حجم معاملات و افت داد و ستد لقب گرفته است اگرچه برای سالجاری امکان رونق بیشتری را برای این ماه انتظار داریم. درخصوص اثرگذاری محدودیتها اجتماعی و از آن مهمتر رفتار مردم در روزهای آینده نیز باید گفت که فعالیتهای اقتصادی خانوار حتی بعد از تعطیلات سپری شده تغییر چندانی با پایان سال قبل نخواهد داشت آنهم در وضعیتی که سرعت چرخش نقدینگی به شدت کاهش داشته و این روند احتمالا برای کوتاهمدت تداوم مییابد.
کاهش قیمتهای جهانی، افت صادرات مواد اولیه و محصولات نهایی در کنار کاهش تقاضای داخلی سهگانه مهمی برای محدودشدن بازارهای داخلی است که احتمال افت قیمتها را مخصوصا برای مواد اولیه در بر دارد. این روند درحالی است که قیمتهای بازار داخلی غالبا از سه فاکتور نرخهای جهانی، بهای نیمایی و میزان تقاضا تبعیت میکند اگرچه بهای آزاد ارز اثر مستقیمی بر تقاضا و تورم انتظاری بر جای میگذارد. این موارد فضای بزرگی را برای تحرک قیمتها باقی نمیگذارد آنهم در شرایطی که کاهش حجم معاملات در هفتههای اخیر میتواند برای هفته جاری هم مشاهده شود. همین نکته چون با کاهش چرخش نقدینگی در بازارها همراه میشود دو احتمال متفاوت را در بردارد؛ یکی پتانسیل سقوط آزاد نرخ با برتری جدی عرضه بر تقاضا و دیگری مقاومت در برابر افت قیمتها با اهرم نوسان بهای آزاد و نیمایی ارز.
بهصورت دقیقتر نوسان بهای ارز اجازه نمیدهد تا شاهد افت جدی قیمتها و تخلیه شوک کاهشی نرخ در سه هفته اخیر باشیم یعنی بازار در ابتدا به مقاومت در برابر افت قیمتها خوشبین خواهد شد آن هم بهدلیل احتمال بهبود سازوکارهای صادراتی و همچنین نوسان بهای ارز. این وضعیت درحالی خودنمایی خواهد کرد که جریان عمومی قیمتها و میزان تقاضا اجازه چندانی را برای حفظ سطوح قیمتی فعلی به بازار ارائه نخواهد داد و مقاومت عرضهکنندگان در برابر افت نرخ نیز چندان قدرتمند نیست. این جریان را باید در وضعیتی در نظر گرفت که رشد قیمتهای بزرگی را در زمستان سال گذشته تجربه کردیم که میتواند خود محرکی برای رکود بهشمار رود. در کنار آن افزایش قیمت ارز هم یک سیگنال جدید برای محدودکردن بازار داخلی است زیرا امکان نوسان آزادانه قیمتها به فراخور عرضه و تقاضا را محدود خواهد کرد.
این موارد بیش از همه چیز ترس از رکود را تقویت میکند که گسترش آن برای بازارها شاید خطرناکتر از کاهش نرخ باشد. با توجه به موارد فوق باز هم باید یک احتمال را در نظر گرفت و آن کاهش واقعی اثر شیوع ویروس کرونا بر کسبوکار و میزان حجم معاملات حداقل تا یکماه آینده است. این مطلب به این معنی است که بازارها بدون در نظر گرفتن دادههای دیگر، تا یکماه آینده تغییر را به وضوح حس میکنند که همزمان با اواسط ماه رمضان خواهد بود. در کنار آن جریانهای قیمتی در بازارهای جهانی و همچنین نوسان بهای ارز را هم بهتر است در نظر بگیریم که خود چهره دیگری را ترسیم خواهد کرد.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات