عوامل مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها
محسن قنواتی‌نژاد / تحلیلگر بازار سهام
مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها از جمله پدیده‌‌‌های مهم در حوزه مالی است که تاثیر قابل‌توجهی در عملکرد بازارها و جریان سرمایه دارد. در این مقاله، به بررسی عوامل مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها از نگاه مالی رفتاری می‌‌‌پردازیم. مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها به معنای جابه‌جایی سرمایه و سرمایه‌گذاران از یک بازار به بازار دیگر است. این پدیده می‌تواند به دلیل عوامل مختلفی از جمله فرصت‌‌‌های سرمایه‌گذاری، تغییرات قوانین و مقررات، تغییرات اقتصادی و سیاسی و سایر عوامل مالی و اقتصادی اتفاق بیفتد. مالی رفتاری به مطالعه رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی بر اساس عوامل روان‌شناختی، شناختی و اجتماعی می‌‌‌پردازد. در حالی که رویکرد سنتی در مالی، بر اساس بازدهی برابر در بازارها استوار است، رویکرد مالی رفتاری تاکید بیشتری بر عوامل شناختی و روان‌شناختی در تصمیمات سرمایه‌گذاران می‌کند. سه اصل و الگوی مالی رفتاری عبارتند از:
تحریک واکنش‌‌‌های عاطفی: مالی رفتاری نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران تحت‌تاثیر عواطف و واکنش‌‌‌های عاطفی قرار می‌‌‌گیرند. این واکنش‌‌‌ها ممکن است منجر به تصمیمات غیرعقلانی، افزایش ریسک یا عدم‌رعایت تصمیمات مالی صحیح شوند.
تاثیر رفتار گروهی: مالی رفتاری بررسی می‌کند که سرمایه‌گذاران ممکن است تحت‌تاثیر رفتار گروهی قرار گیرند و تصمیمات خود را بر اساس اعمال و نظرات دیگران بگیرند. این می‌تواند منجر به شکل‌‌‌گیری حمایت‌‌‌ها و مقاومت‌‌‌های بازار و تاثیر آن بر قیمت‌ها شود.
نظریه دورنما (Prospect Theory): مالی رفتاری به ایده‌‌‌ای معروف به نام نظریه دورنما تکیه می‌کند. این ایده مبنی بر این است که سرمایه‌گذاران در تصمیمات مالی خود، بیشتر تمایل به جلوگیری از زیان دارند تا دست‌‌‌یافتن به بازدهی بیشتر.
به طور کلی، مالی رفتاری نشان می‌دهد که تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی تحت‌تاثیر عوامل روان‌شناختی و شناختی قرار دارند و ممکن است از تصمیمات منطقی و بر پایه اطلاعات کامل خارج شوند. این درک از رفتار سرمایه‌گذاران می‌تواند به بهترین بهره‌‌‌برداری از فرصت‌‌‌های سرمایه‌گذاری و کاهش ریسک در بازارهای مالی کمک کند.از نگاه مالی رفتاری، عوامل مختلفی می‌توانند بر مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها تاثیر بگذارند. این عوامل شامل:
انحراف از رفتار روشن: یکی از عوامل مهم در مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها، انحراف از رفتار روشن است. مالی رفتاری بیان می‌کند که سرمایه‌گذاران در فرآیند تصمیم‌گیری خود تحت‌تاثیر عوامل روان‌شناختی قرار می‌‌‌گیرند و به جای تحلیل دقیق و منطقی، تصمیمات خود را بر اساس عوامل احساسی می‌‌‌گیرند. این انحراف از رفتار روشن می‌تواند سرمایه‌گذاران را به مهاجرت سرمایه بین بازارها ترغیب کند.
فرض کنید بازار سرمایه یک کشور در حال رشد قابل‌توجهی باشد و سرمایه‌گذاران در آن بازار سود بالایی را به دست آورده باشند. اما در یک بازه زمانی کوتاه، قیمت‌ها ناگهان کاهش یابد. به جای تحلیل دقیق و منطقی، بسیاری از سرمایه‌گذاران تحت تاثیر عوامل روان‌شناختی مانند ترس و هراس در برابر ضرر، تصمیم‌گیری می‌کنند و به سرعت از این بازار خارج میشوند و به بازارهای دیگر مهاجرت می‌کنند. این تصمیمات اغلب بر اساس احساسات گرفته میشوند تا از ضررهای بیشتری جلوگیری شود، اما در واقع می‌توانند باعث افزایش نوسانات و کاهش عملکرد بازار شوند.
تمایل به جریان عمومی: سرمایه‌گذاران تمایل دارند تا در جریان عمومی قرار بگیرند و به تحلیل‌‌‌های دیگران توجه کنند. این تمایل می‌تواند منجر به مهاجرت سرمایه‌گذاران بر اساس نظرات عمومی و تصمیمات جمعی شده و نهایتا باعث شود که بازارهای مالی با نظرات افراد تحت‌تاثیر قرار گیرند. به عنوان مثال، اگر یک بازار مالی به طور قابل ملاحظه‌‌‌ای صعود یا نزول کند و روند رو به جلو داشته باشد، سرمایه‌گذاران تمایل دارند در جریان این حرکت قرار بگیرند و به بازارهایی که در حال رشد هستند، مهاجرت کنند.
بی‌‌‌ثباتی بازار: تغییرات قیمت و نوسانات زیاد و عدم‌قطعیت شدید در بازارها می‌تواند سرمایه‌گذاران را به مهاجرت از یک بازار به بازار دیگر ترغیب کند. سرمایه‌گذاران ممکن است در جست‌وجوی فرصت‌‌‌های سرمایه‌گذاری با بازده بالا و ریسک کم باشند و در صورت وجود نوسانات زیاد در یک بازار، به دنبال مهاجرت به بازاری با محیط مالی پایدارتر باشند.
اقتصاد رفتاری: رفتارها و تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازارها ممکن است تحت‌تاثیر عوامل رفتاری و شناختی قرار گیرند. به عنوان مثال، سرمایه‌گذاران ممکن است به تاثیر گرایش‌‌‌های رفتاری مانند ناپایداری کاهش‌‌‌یافته، بیشتر توجه کنند و در نتیجه مهاجرت سرمایه را در جست‌وجوی سود بیشتر و کاهش ریسک انجام دهند.
اطلاعات و دسترسی به آنها: سرمایه‌گذاران بر اساس اطلاعات موجود در بازارها تصمیم‌گیری می‌کنند. در صورت وجود اطلاعات ناکافی یا دسترسی محدود به اطلاعات یا وجود رانت خبری برای اشخاصی خاص در یک بازار، مهاجرت به یک بازار دیگر با اطلاعات بیشتر می‌تواند جذابیت بیشتری داشته باشد.
عوامل مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها از نگاه مالی رفتاری بسیار پیچیده است و تحت‌تاثیر عوامل روان‌شناختی و عاطفی است. فهم عوامل مالی رفتاری می‌تواند به ما کمک کند تا الگوها و رفتارهای سرمایه‌گذاران را در مهاجرت بین بازارها بهتر درک کنیم و در نتیجه، مدیریت بهتری از ریسک و بازده سرمایه‌گذاری داشته باشیم.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات