امید به فتح قله‌های گذشته
محمدصادق میرزایی/کارشناس بازار سرمایه
روز گذشته شاخص‌کل با افزایش ارتفاع ۰.۱۹درصدی همراه بود و در پایان ساعت معاملاتی در سطح ۲میلیون و ۲۱۱هزار‌واحدی قرارگرفت. رشد ۴هزار و ۳۰۰واحدی شاخص‌کل در حالی محقق شد که نماگر هموزن با افت ۰.۲۳درصدی، روبه‌رو و در پایان روز معاملاتی در سطح ۷۶۲هزار و ۸۹۹واحدی قرارگرفت. در این بین شاخص‌کل فرابورس نیز با تغییر اندک در سطح ۲۶هزار و ۶۳۹واحدی کار خود را به اتمام رساند.
در این میان سه نماد «فولاد»، «رمپنا» و «فملی» بیشترین تاثیر را بر شاخص‌کل بورس تهران و نمادهای «شاوان»، «زاگرس» و «خدیزل» بیشترین تاثیر را بر شاخص‌کل فرابورس داشتند. همچنین«ثشاهد»، «وخارزم» و «فولاد» سه نماد پرتراکنش روز گذشته بازار بودند. روز سه‌شنبه ارزش معاملات در محدوده ۷همت بود که نسبت به‌روز گذشته کاهش حدود ۱۲درصدی را تجربه کرد. همچنین۴۹۰نماد منفی و ۲۷۱ نماد در محدوده مثبت معامله شدند. با وجودی که شاخص‌کل در محدوده ۲میلیون و ۲۱۱هزار‌واحدی قرارگرفت اما این کاهش ارزش معاملات نسبت به‌روز گذشته اتفاق ناخوشایندی نبود، از طرفی صندوق‌های اهرمی در روز‌های گذشته بسیار پرمعامله بودند و روز گذشته شاهد خروج نوسان‌گیران از این صندوق‌ها بودیم. رشد آذر ماه، رشدی جهت جبران عقب‌نشینی بازار به دلیل جنگ حماس بود و از اینجا به بعد بازار باید رفتاری منطقی از خود بروز دهد و می‌توانیم شاهد چرخش پول بین صنایع مختلف باشیم. از طرف دیگر روز گذشته نرخ دلار حواله به بالای ۳۹هزار تومان رسید. با این وجود به‌نظر نمی‌رسد افزایش فاصله قیمتی بین دلار بازار آزاد و حواله دلار پایدار باشد و با رشد حواله دلار این فاصله قیمتی کاهش پیدا کرده و به‌تدریج اثر خود را در سایر بازارهای مالی به‌خصوص بازار سهام به‌جا خواهد گذاشت. به نظر می‌رسد زمانی‌که شرکتی تجدید ارزیابی دارایی‌های خود را با جدیت پیگیری کند، دارایی‌های شرکت همگام با تورم تعدیل می‌شود، پس سرمایه‌گذار دربلندمدت از رشد تورم متضرر نمی‌شود. از این‌رو علاوه‌بر رشد تورمی، ارزش‌افزوده نیز خلق می‌شود که به سرمایه‌گذار فرصت سرمایه‌گذاری می‌دهد و می‌تواند بازدهی مناسبی از سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی به‌دست آورد، پس سرمایه‌گذاری در بازار سهام در بلندمدت می‌تواند جذاب باشد، اما چنین به‌نظر می‌آید که آینده بازار سهام در گرو آینده صندوق‌ها و بازار مشتقه باشد. سرمایه‌گذارانی که در صندوق‌های گوناگون سرمایه‌گذاری کنند و افرادی که به معاملات آتی و آپشن مسلط هستند، با بهره‌گیری از پوشش‌ریسک و نه صرفا سفته‌بازی، احتمال افزایش بازدهی خود از سرمایه‌گذاری را بالاتر خواهند برد و ضرر و زیان کمتری را متقبل خواهند شد. توصیه می‌شود شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌ها از ابزار پوشش‌ریسک آپشن همانند استراتژی‌های کاوردکال، کانورژن و بیمه‌کردن سهام استفاده کنند.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات