شوک قیمتی در بازار کالایی
دنیای اقتصاد : شاخص‌‌‌های کالایی، سال ۲۰۲۵ را با رشد آغاز کردند؛ چراکه شروع مذاکرات تعرفه‌‌‌ای بین دو کشور چین و آمریکا به بازار فلزات شوک وارد کرد و با جدی شدن تهدید‌‌‌های دونالد ترامپ، قیمت کامودیتی‌‌‌ها به‌یک‌باره افزایشی شد، اما تعویق ۹۰روزه تعرفه‌‌‌ها و همچنین افزایش تقاضا از طرف چینی‌‌‌ها برای کالاهای اساسی موجب شد تا مجددا کامودیتی‌‌‌ها با افت قیمت همراه شوند و از این‌رو نگرانی‌ها در مورد پیامدهای طولانیمدت درگیری تجاری دو غول اقتصادی کاهش یابد.
شاخص برنت روز جمعه ۱۶ماه مه در کانال ۶۴دلار به ازای هر بشکه معامله شد که در آستانه افزایش هفتگی قرار داشت و این موضوع تحت‌تاثیر خوش‌بینی نسبت به روابط تجاری آمریکا و چین رقم خورده و نگرانی‌ها نسبت به مازاد عرضه جهانی را تحت‌الشعاع قرار داده است. طی هفته اخیر، دو کشور با آتشبس ۹۰روزه در مناقشه تجاری خود موافقت کردند و متعهد شدند که تعرفه‌‌‌ها را به میزان قابل‌توجهی کاهش دهند و این موضوع نوعی پیشرفت به حساب می‌‌‌آید که نگرانی مصرف‌کنندگان بزرگ نفت در جهان را کاهش داد. با این حال، این رشد بعد از انتشار گزارش‌‌‌هایی مبنی بر اینکه ایران ممکن است به توافقی با ایالات‌متحده برای کاهش تحریم‌‌‌ها دست یابد، محدود شد. دونالد ترامپ همچنین از پیشرفت در مذاکرات بلندمدت صلح با ایران خبر داد که انتظارات برای افزایش عرضه نفت ایران را تقویت می‌کند. علاوه بر این فشارها، داده‌‌‌های دولت ایالات‌متحده نشان می‌دهد که ذخایر نفت خام افزایش شگفت‌انگیزی دارد. همچنین آژانس بین‌المللی انرژی پیش‌بینی عرضه جهانی خود را ۳۸۰هزار بشکه در روز افزایش داد و به افزایش تولید عربستان‌سعودی و سایر اعضای اوپک‌پلاس اشاره دارد که کاهش تولید را کاهش می‌دهند.
با توجه به اینکه شاخص GSCI بیشتر تحت‌تاثیر وضعیت جهانی نفت است، بنابراین این شاخص از روز ۱۰سپتامبر سال‌جاری روند افزایشی را در پیش گرفت، به طوری که در روز ۷اکتبر به بالاترین رقم چهارماه گذشته رسید و پس از آن روند کاهشی را در پیش گرفته است. GSCI به‌عنوان معیاری برای سرمایه‌گذاری در بازارهای کالا و مقیاسی برای عملکرد کالا در طول زمان عمل می‌کند. این شاخص از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون حدود ۱۹واحد معادل ۳.۴درصد کاهش یافته و به عبارت بهتر روند نزولی را در پیش گرفته است. این شاخص در ۱۵ژانویه سال‌جاری به بالاترین میزان خود از ابتدای سال ۲۰۲۵ رسید و شاخص ۵۸۴.۰۳ واحد به ثبت رسید و بعد از آن روند این شاخص تا ۲ آوریل در یک مسیر مشخص افت و خیز داشت و به یک‌باره ورق برگشت و روند شاخص سقوط کرد و ۵۰۶.۸۰ واحد به ثبت رسید. این واحد در روز ۱۶ ماه مه تحت‌تاثیر روند کاهشی شاخص برنت وارد کانال ۵۲۶.۹۰ واحدی شد.
شاخص‌‌‌های کالایی در کانال کاهشی
شاخص CRB به عنوان یکی دیگر از شاخص‌‌‌های کالایی نشانگر تغییرات بازارهای کالاهای جهانی است که در ماه فوریه به بالاترین میزان خود از ابتدای سال ۲۰۲۵ رسیده بود. به عبارت بهتر بالاترین میزان شاخص CRB در ۱۹ فوریه ۳۸۳.۶۲واحد به ثبت رسید و پس از آن روند نزولی تدریجی را در پیش گرفت و از دوم ماه آوریل سال‌جاری مسیر این شاخص با شیب بیشتری نزولی شد و از آن پس شاخص در مسیر نوسان قرار گرفت، به طوری که در روز ۱۶مه شاخص CRB به ۳۶۱.۶۹واحد رسید و به نوعی این شاخص طی یک‌هفته اخیر مسیر کاهشی را در پیش گرفت و با توجه به نزولی شدن شاخص برنت این شاخص نیز در روز جمعه در کانال کاهشی قرار گرفت. در تعیین شاخص CRB مبحث انرژی ۳۹ درصد سهم دارد و ۴۱درصد محصولات کشاورزی برای تعیین این شاخص سهیم هستند که در واقع بیشترین تاثیر را به خود اختصاص داده است. ۷درصد فلزات گرانبها و ۱۳درصد فلزات صنعتی در تعیین شاخص CRB موثر هستند.
بورس فلزات لندن (LME) بازار معاملات قراردادهای آتی و اختیار معامله فلزات اساسی است که یکی از قدیمی‌‌‌ترین بورس‌‌‌های کالایی در دنیا به حساب می‌‌‌آید که فلزات غیرآهنی همچون آلومینیوم، مس، سرب، نیکل، قلع و روی و فلزاتی مانند کبالت و مولیبدن و همچنین شمش فولاد در آن معامله می‌‌‌شوند. بررسی این بازار نیز نشان می‌دهد که قیمت جهانی فلزات اساسی از ابتدای ماه ژانویه 2025 روند صعودی را به صورت پیوسته و تدریجی در پیش گرفت و این مسیر تا 24ماه آوریل ادامه داشت که تحت‌تاثیر وضعیت جنگ تجاری بین دو کشور آمریکا و چین کاهشی شد و در روز 16مه به سطح 4114.5واحد رسید. بررسی‌‌‌ها نشان می‌دهد که شاخص LME از ابتدای سال‌جاری میلادی حدود 208.90واحد معادل 35درصد افزایش یافته است.
طلا در بازار جهانی در روز جمعه 16مه به حدود 3200دلار به ازای هر اونس سقوط کرد و در مسیر کاهش هفتگی بیش از 3درصدی قرار گرفت؛ چراکه کاهش تنش‌‌‌های تجاری جهانی جذابیت آن را به‌عنوان یک پناهگاه امن تضعیف کرد. ایالات‌متحده و چین به‌تازگی توافق کردند که به طور موقت تعرفه‌‌‌ها را به مدت 90روز کاهش دهند تا نگرانی‌ها در مورد پیامدهای طولانیمدت درگیری تجاری آنها کاهش یابد. به نظر می‌رسد خطرات ژئوپلیتیک نیز کاهش می‌‌‌یابد و آتشبس هند و پاکستان برقرار باشد. با این حال، پیشرفت در مذاکرات بین روسیه و اوکراین نشانه‌‌‌هایی از توقف را نشان می‌دهد. در همین حال، معمولا با حمایت از فلز بدون بازده، داده‌‌‌های تورم خوش‌‌‌خیم از ایالات‌متحده، انتظارات مبنی بر اینکه فدرال‌رزرو حداقل دوبار در سال‌جاری نرخ‌های بهره را کاهش خواهد داد را تقویت کرد. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو هشدار داد که تورم می‌‌‌تواند در آینده به دلیل شوک‌‌‌های مکرر عرضه، نوسانات بیشتری پیدا کند و به طور بالقوه تلاش‌‌‌های بانک‌های مرکزی برای حفظ ثبات قیمت‌ها را پیچیده‌‌‌تر کند.
آینده مس در گرو تصمیم چینی‌‌‌ها
همچنین معاملات آتی مس در آخرین هفته معاملاتی به حدود 4.6 دلار در هر پوند کاهش یافت و یک هفته پرنوسان را در بحبوحه کاهش خوش‌بینی نسبت به آتشبس تجاری آمریکا و چین به پایان رساند. در حالی که توافق اولیه برای کاهش تعرفه‌‌‌ها به مدت 90روز حمایت‌‌‌هایی را به همراه داشت، تحلیلگران هشدار دادند که فقدان توافق بلندمدت همچنان چشم‌‌‌انداز اقتصاد جهانی را مختل می‌کند. مقامات ایالات‌متحده همچنین تلاش‌‌‌ها برای کاهش وابستگی به واردات چین را دوچندان کرده و نگرانی‌ها را در مورد اختلالات طولانیمدت زنجیره تامین افزایش داده‌‌‌اند. گروه بین‌المللی مطالعات مس، پیش‌بینی مازاد جهانی خود را برای سال 2025 دوبرابر کرد و به نزدیک به 300هزار تن افزایش داد که دلیل آن ترکیبی از افزایش تولید و کاهش تقاضا بود. عدم‌قطعیت در سیاست تجارت جهانی باعث بازنگری نزولی در رشد مصرف مس در مقایسه با پیش‌بینی‌‌‌های سپتامبر 2024 شده است.
قیمت سنگ‌آهن در چین به 734.5یوآن در هر تن افزایش یافت که بالاترین رقم در 6هفته گذشته به حساب می‌‌‌آید که ناشی از بهبود روحیه سرمایه‌گذاران پس از نشانه‌‌‌هایی از کاهش تنش‌‌‌ها بین ایالات‌متحده و چین بود. دو کشور پیشرفت در مذاکرات تجاری را اعلام کردند و بیانیه‌‌‌های هر دو دولت حاکی از تمایل به حرکت رو به جلو و کاهش ترس از اختلال بیشتر اقتصادی بود. این امر باعث افزایش اعتماد در بازارهای فلزات، از جمله سنگ‌آهن که یک ماده خام کلیدی برای تولید فولاد است، شد. با این حال، پایه‌‌‌های اساسی تقاضا همچنان ضعیف است: مصرف فولاد چین تحت فشار بخش دارایی‌‌‌ها و تغییرات بلندمدت در اقتصاد آن است. کاهش تولید برنامه‌‌‌ریزی‌شده در صنعت فولاد، به منظور کاهش انتشار گازهای گلخانه‌‌‌ای، می‌‌‌تواند تقاضا برای سنگ‌آهن را نیز محدود کند. با این حال، انتظارات از محرک‌‌‌های دولتی و نشانه‌های اولیه ثبات در املاک و مستغلات، حمایت‌‌‌هایی را فراهم کرده است.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات