سکان بورس در دست بزرگان
دنیای اقتصاد - عباس بیات : عملکرد هفته گذشته بازار سهام نشانداد که چرخش نقدینگی همچنان به نفع صنایع بزرگ و دلاری در جریان است. در هفتهای که شاخصکل بورس با ثبت بازدهی ۱.۹۵درصدی موفق شد باردیگر سطح مهم ۴میلیونواحدی را بازپس گیرد،
نماگر هموزن که عملکرد نمادهای متوسط و کوچک بازار را ارزیابی میکند نزول ۱.۳درصدی را بهثبت رساند و عملکرد ضعیفی نسبت به شاخصکل به نمایش گذاشت. صنعت بزرگ تولید فلزات غیرآهنی در صدرجدول بازدهی هفتگی قرارگرفت، پس از آن، لجستیک و حملونقلبار زمینی و گروه خردهفروشی بهعنوان دیگر صنایع برتر هفته، بیشترین توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کردند. صنایع بزرگ اوره و همینطور پالایشیها نیز طی هفته گذشته در جایگاههای چهارم و پنجم جدول بازدهی قرارگرفتند، بنابراین از پنج جایگاه برتر این هفته سه جایگاه را صنایع دلاری و دو جایگاه را صنایعریالی توانستند از آن خود کنند. در مقابل، گروههای کوچک بازار سهام از جمله حفاری، پیمانکاری صنعتی و تولید چوب که جزو کموزنترین صنایع بورسی محسوب میشوند، ضعیفترین عملکرد هفتگی را بهثبت رساندند و در قعر جدول بازدهی قرارگرفتند.
چرخش نقدینگی به سمت صنایع جامانده
بررسی عملکرد صنایع بورسی در هفته گذشته نشان میدهد صنعت تولید فلزات گرانبهای غیرآهن با ثبت بازدهی ۷درصدی در صدرجدول هفتگی قرارگرفتهاست. این صنعت که متشکل از شرکتهای بزرگ فعال در حوزه تولید مس، روی، آلومینیوم و برخی شرکتهای معدنی اثرگذار است، بهصورت سنتی یکی از لیدرهای بازار سرمایه محسوب میشود. برتری عملکرد این گروه در افقهای میانمدت و بلندمدت، ریشه در وابستگی بالای سودآوری آن به قیمتهای جهانی دارد؛ بهگونهای که افزایش نرخهای جهانی فلزات اساسی، مستقیما منجر به رشد سودآوری دلاری و بهبود چشمانداز جریانهای نقدی شرکتهای این صنعت میشود، از همینرو فلزات غیرآهن همواره در سبد سرمایهگذاران با رویکرد بنیادی جایگاه ویژهای داشتهاند.
در رتبه دوم، صنعت حملونقلبار زمینی با کسب بازدهی ۶.۷درصدی قرارگرفت. این گروه که عموما جزو صنایع کمتوجه بازار تلقی میشود، در هفته اخیر تحتتاثیر جاماندگی قیمتی نسبت به کلیت بازار با افزایش تقاضا مواجه شد. چرخش نقدینگی به سمت این صنعت را میتوان نشانهای از جستوجوی فرصتهای ارزنده درمیان صنایع کمتر رشد کرده ارزیابی کرد. سومین صنعت برتر هفته، گروه خردهفروشی بود که بازدهی ۶.۱درصدی را بهثبت رساند. این گروه که متشکل از تعداد محدودی شرکت بورسی است، در زمره صنایعریالی باثبات قرار میگیرد و در سالهای گذشته توانسته رشد مستمر درآمد حقیقی را تجربه کند. ماهیت مصرفمحور فعالیت خردهفروشان و توانایی آنها در انتقال تورم به سطح درآمد، موجبشده تا این صنعت در بلندمدت بازدهی قابلقبولی برای سهامداران فراهم آورد و همچنان بهعنوان یکی از گزینههای کمریسکتر بازار موردتوجه باشد. پس از دو گروهریالی مذکور که در جایگاههای دوم و سوم جدول هفتگی جایگرفتند، صنایع بزرگ اوره و همینطور پالایشیها توانستند رتبه چهارم و پنجم جدول بازدهی این هفته را از آن خود کنند. با این اوصاف از میان پنج جایگاه برتر این هفته، سه جایگاه به گروههای دلاری اختصاص یافت و دو جایگاه راریالیها تصاحب کردند.
ضعف تقاضا در صنایع کوچک بورسی
در مقابل صنایع پیشرو، آخرین جایگاه جدول بازدهی هفتگی به گروه حفاری اختصاص یافت. این صنعت که طی هفتههای اخیر نیز در زمره گروههای کمرمق بازار قرار داشته، در هفته گذشته با ثبت افت ۱۰.۹درصدی ضعیفترین عملکرد را درمیان صنایع بورسی بهنام خود ثبت کرد. تداوم فشار فروش در این گروه بیانگر فقدان محرکهای بنیادی موثر و کمبود تقاضای پایدار در کوتاهمدت است. پس از آن، گروه پیمانکاری صنعتی باتجربه کاهش ۸.۷درصدی در رتبه بعدی افت هفتگی قرارگرفت. این صنعت که بهشدت وابسته به پروژههای عمرانی، بودجههای دولتی و جریان نقدینگی است، همچنان تحتتاثیر فضای احتیاطی بازار و ابهام در چشمانداز اجرای پروژهها با ضعف تقاضا مواجه است.
گروه کوچک تولید چوب بازار سهام نیز در هفته گذشته کاهش ۷.۱درصدی را بهثبت رساند و در جمع سه صنعت با بدترین عملکرد هفتگی قرارگرفت. محدودبودن اندازه بازار، نقدشوندگی پایینتر و حساسیت بالای این گروه به نوسانات تقاضا از جمله عواملی است که میتواند نوسانات منفی آن را تشدید کند. در مجموع، میتوان گفت سه گروه کوچک بازار سهام در هفته گذشته ضعیفترین عملکرد هفتگی را تجربه کردند، بنابراین میتوان گفت تمرکز نقدینگی بازار در حالحاضر بر صنایع بزرگتر و دارای پشتوانه بنیادی قویتر قرار دارد.
برای ارائه نظر خود وارد حساب کاربری خود شوید
نظرات